券商集合理财计划一周回顾

数据截止：2012.04.16

目 录

一、行情、业绩综述 ............................................................................................................................................................... 1

二、集合计划净值增长率对比 ............................................................................................................................................... 2

三、FOF集合计划增长率排名变化 ....................................................................................................................................... 9

四、近期发行集合计划状况 ................................................................................................................................................... 9

五、集合计划热销产品（12只） ........................................................................................................................................ 10

一、行情、业绩综述

上周增长率前10名集合计划中，有7只平衡混合型基金，2只偏股混合型基金，1只偏债混合型基金，表现较好的是平衡混合型基金。正在运行的279只集合产品中，盈利产品有261只盈利，占比94%，18只亏损，占比6%。

表1：上周周增长率指标前10名

表2：上周数据累计“今年以来增长率”排名前10名

表3：产品类别与占比表

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二、集合计划净值增长率对比

截至到20xx年04月16日，现运行或正在发行的集合资产管理计划共有279只，其中，股票型7只，平衡混合型174只，偏债混合型18只，偏股混合型25只，债券型41只，指数型3只，QDII型4只，货币型7只。

表4：集合计划类别周增长率排名表

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三、FOF集合计划增长率排名变化

正在运行产品中有43只FOF类集合计划产品，其中平衡混合型26只，偏债型8只，偏股型7只，债券型二级1只，指数型1只。本周平均周增长率1.17%，今年以来平均增长率3.12%，高于市场整体平均水平。

表5：FOF产品上周周增长率前10名

表6：FOF产品今年增长率前10名

四、近期发行集合计划状况

20xx年2月以来共成功发行17只产品，还在推广期未成立的有12只产品。 表7：近期发行产品规模表

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五、集合计划热销产品（12只）

表8：热销产品资料 10

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（备注：以上数据来源WIND资讯，相关信息不全的集合产品不在统计之列）

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第二篇：券商集合理财产品案例

三款券商集合理财产品比较案例

所谓券商集合理财，就是国家允许证券公司发行近似于开放式证券投资基金的理财产品。券商为这种理财产品的发起人和管理人，并按照集合理财计划进行投资。这项业务与基金相比，属于“私募”性质，因为集合理财产品不能在市场上流通交易。而且起点比基金高，一般5万~10万元起。同时集合理财期限较长，一般以2~5年为限。那么，对于普通投资者来说，选择这种产品时，该考虑哪些方面的因素呢

目前世面上大概有30只券商集合理财产品，对于普通投资者来说，选择这种产品时，该考虑哪些方面的因素呢？下面以20xx年3月份新发行的3款券商集合资产管理计划产品为例，从管理公司、费率等方面做一个比较。 看管理公司

平安证券“年年红1号”：管理公司为中国平安集团旗下的平安证券公司，该公司是中国境内唯一一家具有保险背景、在境外上市的证券公司，因此，该公司的实力不容小视。平安集团庞大的研究团队，对市场各方面完备的分析和挖掘实力，是平安证券巨大的优势所在。同时，据平安证券称，该公司的管理团队全部来源于境外，使产品更具有创新性。鉴于平安证券享有庞大的研究平台和雄厚的集团实力，我们对平安这款产品带有较高期望，但由于没有历史产品做参照，投资者对平安证券公司的操作策略和风格尚不了解，所以“年年红1号”的风险相对来说也是比较大的。

东方证券“东方红3号”：东方证券公司成立于19xx年3月。东方证券股份有限公司是一家经中国证监会批准的综合类证券公司，20xx年7月，公司在中国证监会组织的证券公司分类监管评分中获得A类A级。公司业务涵盖了证券承销、自营买卖、交易代理、投资咨询、财务顾问、企业并购、基金和资产管理等多个领域。20xx年东方证券公司亲自操刀管理的2款券商集合资产管理计划产品有不俗的表现，据普益财富统计数据，“东方红2号”以120.35%的累积净值增长率在所有非限定性券商集合资产管理计划产品累计净值增长率中排名第二。 长江证券“长江卓越理财2号”：长江证券股份有限公司是全国8家创新试点券商之一。20xx年5月31日到期的“长江超越理财1号”为限定性产品，到期单 1

位净值增长率为50.76%，到期累积净值增长率为60.76%，分红2次每10份共派1元，回报率在到期的限定性产品中属于中等水平。

看投资范围及比例

从资产配置和比例来看，长江证券“长江卓越理财2号”是款FOF，在震荡市场中有比较好的稳定性，风险相对来说较小，收益平稳，适合长期持有。平安证券“年年红1号”和东方证券“东方红3号”资产大比例配置在股权类资产上，风险较大，相对来说获得高收益的可能性也较大。

数据来源：各产品说明书

注：股权类资产包括股票、证券投资基金、可转债、交易所上市的封闭式基金、ETF/LOF、权证等。

看费率

按照各产品费率划分的方式不同，以100万元、500万元、1000万元为基础金额，以续存期1年、3年为标准来计算各产品实际应该收缴的费用显示，如表2所示，由于长江证券“长江卓越理财1号”的续存期限很短，只有3年，所以各项费率较高。而平安证券“年年红1号”短期费用较高，投资资金规模小，费率也较高，“东方红3号”与其相反，短期小规模投资费用较低，但长期投资，大资金量投资费用比平安证券“年年红1号”高。

看规模份额及最低投资额度

从规模来看，“东方红3号”和“长江卓越理财2号”发行的目标规模分别为33亿和35亿份，比较符合这两个公司的操作水平和调控能力。目前券商集合理财产品平均目标份额为30亿左右，因为在这个区间内，产品用于分配在投资和现金上的资产比较容易搭配，同时，这种中等规模的投资仓位也比较好调整，因此，从这点来看，“长江卓越理财2号”和“东方红3号”还算中规中矩。“平安证券年年红1号”的份额就非常小，只有3亿份左右，笔者认为有两个原因：1.该产品是平安公司带有实验性质的新产品，所以刻意控制产品份额；2.该产品封闭期非常长，为1年，远远超出其他产品，在这1年内，“年年红1号”可以避免其他产品面临的赎回风险，不用大量准备可能赎回的现金资产，可以安心建仓。

看自认购比例及风险准备金

再来看自认购比例这个要素，这3款产品都按照产品规模认购了比较合适的 2

比例和金额，并无差异。在风险准备金方面，由于“平安证券年年红1号”产品说明书上未具体说明该款产品提取风险准备金的方式，所以在风险准备金补偿亏损上存在较大的不确定性，其他2款产品都按照自认购比例来补偿亏损。

券商集合理财一般分为限定性和非限定性，限定性一般投资于债券，债券型基金，货币投资和其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品，投资股票等权益类资产一般不超过20%，起点不低于5万元。非限定型产品投资范围由集合资产管理合同约定，投资于固定收益类和权益类的比例不受限制，而且还可以投资于基金。非限定性产品起点不低于10万元。

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