关于AAABBB股份有限公司

客户分类及授信额度核定的调查报告

上级行：

根据《中国CCC银行AAA省分行法人信贷客户分类及授信管理办法》，我行对AAABBB股份有限公司进行了客户分类及授信额度的核定，拟申报优良客户，并申报授信7000万元。现将有关情况报告如下：

一、企业基本情况

1、历史沿革、组织机构和现代企业组织机构建设情况

AAABBB股份有限公司前身为DDD市信息记录纸厂，1996年扩建为AAA现代安全印刷有限公司，1999年更名为AAABBB实业发展有限公司，20##年9月，经AAA省人民政批准，又整体变更为现名，注册资本4000万元。

该企业拥有国外进口全套磁卡、IC卡生产线和电脑制版、四色胶印机、全自动丝网印刷线，层压机、冲切机等配套设备，并按国际VISA组织安全标准建立了全封闭的智能卡生产厂房和门禁管理系统。该企业下设办公室、安全部、财务部、生产部、市场开发部、营销部、技术部、研发中心、上市办等部门。               

2、国家产业政策和企业发展前景

该企业产品符合国家产业政策，产品主要面向国内金融机构、电信公司、移动公司和国内各大卡厂系统集成商，产品质量在国内同行业中处于领先地位。磁卡、IC卡和银行卡是该企业目前的主导产品，从产品的生产周期看，该主导产品尚处于成长期。有利的市场前景吸引了大批竞争者加入，但由于行业的特殊性，在产品准入后，具有一定的稳定性，产品的价格也具有相对稳定性。

3、生产经营规模和市场竞争能力分析

该企业是CCC银行总行、YYY银行总行、EEE银行总行、WWW总局、QQQ银行、KKK税务局、LLL公司、OOOO公司等单位定点印制有价证券、重要凭证及卡类制品的生产企业，业务遍及全国三十一个省、自治区、直辖市。

4、高级管理人员及其他重要情况

法定代表人HHH，男，MK岁，大学专科文化，中共党员。该企业现有员工555名，其中大专以上学历345人，具有硕士，博士学历的中高级管理人才58名。

5、生产经营的合法性情况

该企业是经镇江市DDD工商行政管理局核准登记的企业法人，营业执照、代码证、贷款卡等证照已经全部通过相关部门的年检。特殊行业的许可证有：国家秘密载体复制许可证、特种待业许可证、印刷经营许可证、“银联”标识卡产品企业资格证书、软件企业认定证书、软件产品登记证书等，国际维萨组织、万事达组织、国际航空协会成员。

二、企业生产经营情况

1、生产工艺流程、各生产线主要设备及其市场价格、先进程度和使用情况

（1）磁卡生产工艺流程图。材料进厂→检验→投料→胶印、丝印、磁条复合贴→复合定位→热层压→剪、模、冲切→个人化→入库→检验→点数→封装→入库→出厂。

（2）IC卡生产工艺流程图。材料进厂→检验→投料→胶印、丝印→复合定位→热层压→剪、模、冲切→个人化→IC卡铣机→IC卡封装模块→IC卡检测、检验→点数→封装→入库→出厂。

（3）票证生产工艺流程图。材料进厂→检验→投料→分切→半成品→装订→入库→出厂

（4）主要设备市场价格进程度和使用情况。德国进口层压机270万元/台，共计2台，高速打码机1台，价格360万元，密码卡成型机1台，价格70万元，磁卡检验仪1台，价格35万元，卡片包装机1台，价格145万元，数卡机1台，价格9万元，UR烘干机1台，价格13万元，INLAY生产线1套，价格692万元，非接触性卡生产线1套，价格1748万元，复合对位机3台，单位32万元，分切机1台，价格33万元，电脑制版系统1套，价格146万元，自动冲洗机1台，价格7万元，自动晒版机1台，价格7万元，无水胶印机1台，价格86万元，日本进口胶印机1台，价格102万元，进口高宝上光机1台，价格238万元。以上设备先进，八成新。

（5）票证主要设备和使用情况，进口罗兰四开胶印机460万元/台共计1台，设备先进，八成新。

2、主要产品生产成本及生产时间在各工艺环节之间的分布情况

（1）随合同定价不同，总的是占销售价的42%-47%。

（2）票证生产成本占销售价的45%-48%。

3、产品在工艺环节所需主要原材料及主要供应商的名称及结算方式

（1）卡所需原材料有PVC材料、进口纸张、磁条和签名条，价格在16500元/吨-21800元/吨（按规格型号不同），主要供应商有：AAA有限公司、wewew有限公司、fdfdfd有限公司、gfgtft刷材料（上海）有限公司。

（2）票证所需原材料主要有：gfdd有限公司供应的进口纸张，价格在9800元/吨左右。

4、主要产品市场价格情况主要销售商名称年销售额和结算方式

（1）自qwas年fgg月以来，中国CCC银行银行卡部和财务会计部以农银卡gffffg号文件，rtygc进出口有限公司hgtyty年a月c日入围通知、中国工商银行银行卡业务部以工银卡业务部tytytyt号文件和中国工商银行办公室以工银办发sdsewe号文件、国家邮政局邮政储汇局以储汇sdcvf号文件、华夏银行以华夏个金hguyu号文件对该企业生产的卡、票证、票据等产品予以重新定点确认。

（2）卡主要销售商有：中wwwww移动通信集团公司、中iiiiii电信集团公司、商业银行、yyyy邮政储汇局、tttt电信，年销售额ytttyt万元左右。

（3）票证主要销售商有：商业银行、邮政储汇局，年销售额weweww万元左右。

5、主要生产设备的保障情况

所有员工均须严格的培训、考核，重要技术岗位由专业技术人员24小时监控，确保各环节全天侯正常，努力提高设备使用年限和效率，保障机制完善。

三、财务状况分析

（一）近三年及近期的主要财务项目

(二)财务报表主要项目分析

1、资产分析

（1）资产总体分析。该公司c年12月末资产负债，总资产为22046万元，流动资产为9246万元，仅占总资产的41.94%，而结构性资产（长期投资、固定资产、无形资产等）为12800万元，占总资产的58.06%，表明该企业资产负债结构不稳定，流动资产承受经营的压力比较大，而结构性资产承受经营的压力比较小，资产结构不合理，但我们也应该看到，企业处于大规模的投入期，大部分结构性资产尚未充分发挥效益，但为未来的发展提供了较大的空间（见下表）。

AAABBB股份有限公司c年12月末资产负债结构表

                                

（2）存货分析。c年12月末存货1751万元，同比增加455万元（同比增长35.11%），销售收入同比增加5036万元（同比增长57.30%），20##年度存货周转率为3.83,20##年度存货周转率为4.93。销售收入的增加不是靠牺牲存货的盈利能力、周转效率获得，表明该企业对存货的管理效能进一步释放，效益显著。

（3）应收账款分析。c年12月末应收账款同比增加1420万元（同比增长63.8%），c年度回笼率=[(13825×117%+2223-3643)/13825×117%]×100%=91.22%>88.19%(上年同期货款回笼率)，在销售收入大幅度增加的前提下，应收账款的周转速度明显加快，效率与效益均显著提高，表明企业加强货货款的回笼，对产品赊销政策的调整已初现成效。当然，企业取得如此业绩应该可以从以下几方面诠释：一是客户整体质量较高。该企业的客户基本是金融机构、邮政、税务、电信、移动等国家信用单位或部门，行业集中、产业优势明显、垄断性较强，一般情况下，上述客户对自身债务的偿还心态较好且支付能力较强，该企业十年的实践已经证明了这一点，c年12月末应收账款3643万元，一年以内3467万元，占比95.17%，一年以上176万元，占比4.83%，其中二年以上86万元，主要是20##年产品质量纠纷引起，也正是汲取上述经验教训，该企业在产品质量控制上不断追求完美，确保零纠纷；二是销售策略的转变主要体现在业务拓展“面”与“点”的灵活转化。20##-a年度，该企业积极拓展市场，客户数量增加较多，而从b年开始，在稳定“面”的同时全力攻“点”，特别是vvvv年已经收到显著成效，良好的发展势头将在以后的经营业绩中得到证明；三是产品稳定性较强，符合国家产业发展方向，从国内与国际的形势看，根本性替代产品在短期内不可能出现，增强产品应用功能是现价段发展方向，而其内涵式的投资将大大增强其产品未来市场的综合竞争能力（详见投资分析），价格影响力优势进一步增强，为谋取未来发展赢得广阔空间；四是对人力资源的长效管理日见成效，对人才的开发、培训、使用、薪酬等方面已经取得可喜成效。

（4）其他应收款分析。c年12月末账面253万元（同比减少860万元），其中公司员工领用尚未结账的33万元，DDD市bnh工贸实业公司99万元，上市费用88万元（已经支付尚无正式票据待处理的长期待摊费用），trrt省招标公司33万元。

(5)对外投资分析。长期股权投资1660万元(成本法核算)，其中对AAABBB软件技术有限公司(注册资本1000万元)投资700万元(控股70%)、向asdBBB信息技术有限公司(注册资本1600万元)投资960万元(控股60%)。为充分利用公司软件开发的核心技术优势，软件公司主要是从AAABBB股份有限公司软件部门职能分离并独立实现其价值的子公司，信息公司是在AAABBB股份有限公司tghy研发中心的基础上为实现电信、移动，税控业务增值服务而成立的子公司。两子公司不是AAABBB股份有限公司部门职能的简单细分，而是紧紧围绕并强化公司现有产品，提高企业应对未来的市场的应变力，保持竞争中的主动和优势，技术手段应用的贡献率将会在其两子公司日后经营中得到体现，在两子公司正常运行后，智能卡产品档次有较大提升，产品的附加值有较大提高，表现在其拥有的软件系统功能将在卡类产品上进一步发挥潜能，有利于增强企业核心竞争力，与其发展战略吻合，充分展示该企业内涵式投资的前瞻性。

（6）固定资产的分析。固定资产的原值同比增长1511万元，主要原因是改善其未来经营活动的技术装备，提高长期发展的后劲；从固定资产的总量上来看，c年12月末固定资产净值达10760万元，占总资产的48.81%；从固定资产实现销售的能力来看，固定资产的周转率为13825÷（10255+10760）×2=1.32(上年同期为0.83)，固定资产的利用效率应该努力挖掘，而不能使固定资产的折旧成为企业未来业绩下降的因素或成为未来沉重的负担；从固定资产增加的来源看，固定资产的增加主要是以减少流动资产的方式来实现，降低了资产的流动性，加大了短期偿债的压力，对企业的财务结构的稳定性产生一定的负面影响，用牺牲流动资产效率换取未来更大的经济利益；从固定资产的折旧政策看，传统而保守的折旧方式已经在较大程度上影响企业的发展，该企业目前销售利润率较高(44.69%)，利润总额(3871万元较大)，高利润与低折旧的矛盾较明显；从固定资产的特性看，该企业固定资产的设备占比达70%以上，设备的专用性，高技术性也需要企业采取积极措施、利用各种优惠政策，加速投资收回，加速设备的改造与更新，为未来发展积蓄资本。

2、负债分析

（1）负债总体分析。依据该公司c年12月末资产负债表，从资金来源看，流动负债为13457万元，结构性负债（长期负债、所有者权益）为8589万元，流动负债占资金来源61.04%，结构性负债占38.96%(见上表)，说明该企业流动负债面临偿还压力较大；从负债来源看，总负债为13516万元，银行借款(含应付票据)为10551万元，而其他如应付账款，应交税金、其他应付款、应付福利费等形成的负债仅为2965万元，银行借款占总负债的78.06%，负债资金来源较单一，其融资的主要对象集中在银行，也就是说，企业对银行的依赖度较高，而银行对企业承受的较大压力。因此，作为企业应该调整信用政策并积极谋求多元化的融资方式，优化债务结构。同时我们已经该看到，还企业自rrrrrr年eeee月以来就积极探索资本运作，并积累了额很多宝贵经验，为尽早在二板上市不断努力，力争以最快的速度改善现有财务结构、减轻负债比率、壮大自身实力。

（2）金融机构借款分析(12月末数据)。各种银行信用10551万元，其中b行信用6091万元(贷款5977万元、存单质押贷款114万元）占比57.73%，j行贷款3900万元，占比36.96%，p行贷款560万元，占比5.31%。

（3）应付账款分析。应付账款2029万元，同时增长1317万元，应付账款(2029万元)与应收账款(3643万元)的比例仅仅为55.7%，无两年以上，表明该企业对外支付信用较好，原材料采购环节较理想，从该企业财务信用、生产经营规模看，应付账款融资的空间较大，较快无偿或廉价使用他人资金的可能性较大，应该积极考虑以此调节负债机构，减轻对金融机构融资的压力，尽可能减少负债经营成本。

（4）其他应付类分析。应付工资无余额，该企业历年财务资料反映无拖欠职工工资现象，发放及时，劳资关系正常，较好的发挥了人的主观能动性；应交税金254万元，全部为应交而未交的增值税；其他应付款242万元；其他应交款44万元；应付福利费308万元；应付股利13万元。

3、所有者权益分析

（1）实收资本。经AAA省级政府批准，根据qqqqqq号批复，原AAABBB实业发展有限公司变更为AAABBB股份有限公司，yyyy年yyyy月yyy日，AAA省工商行政管理局核发了营业执照，总股本jjjjj万元，每股面值g元计ttttttttt万股(股东名称、身份证号码、出资额、参股比例见下表)。资bbbbb年9月末，利润1791万元，资本金利润率=(1791÷4000)×100%=44.77%，表明该企业资本金投入产出效率较高、增值能力较强；股本质量及数量的根本性突破依赖于增加大量实际资本性投入或通过成功的资本运作，从该企业目前的发展方向看，通过资本运作实现在深圳创业板上市的可能性较大。

（注：该企业因拟上市的需要，于hhhhh年hhhhh月增加实收资本3200万元）

   股东名称、身份证号码、出资额、参股比例表

（2）未分配利润。比年初增加2891万元，对改善财务结构、提高企业独立性起到决定性的作用；从企业历史业绩情况看，通过经营实现利润是其现阶段提升实力做有效的途径，并将在以后的经营中得到充分证明。

4、盈利分析

（1）收入。销售收入13825万元，同比增长5036万元，增长57.30%，补贴收入（退税）608万元，同比增长608万元，占利润总额的15.71%。收入的增加主要是主营业务产生，同时积极运用国家优惠政策减少税款支出。

     （2）支出。 主营业务成本7517万元，同比增加2510万元，增长50.13%＜57.30%，规模成本的集约效应已经体现，对材料成本的控制力有所增强；营业费用922万元，同比增加19万元，增长2.10%＜57.30%；管理费用1243万元，同比减少113万元，负增长8.33%；财务费用648万元，同比减少59万元，负增长8.35%。

     （3）产品毛利率。两期的毛利率分别为43.03%、45.63%，并呈现上升趋势，两期的货款回笼率分别为88.19%、91.22%，也呈现上升趋势，也就是说，该企业盈利水平提高的同时，利润获取现金的能力也不断增强，对债权人而也，这是我们最希望的。

      （4）利润。利润总额同比增加3216万元，增长491%；净利润同比增加2381万元，增长542%。利润的高增长充分体现了该企业的高成长性，企业发展已逐步驶上持续、健康、快速发展的快车道；通过自身良好的经营增加积累，改善了财务结构，提升了财务结构的稳定性，增强了总体实力。

       （5）销售与利润的关系。通过该企业近几年的经营情况分析，我们注意到：企业生产过程中的固定成本较高，且大部分固定成本与生产成本基本无关，特别是财务费用及大部分的管理费用（如折旧、管理人员工资等），也就是说，该企业真正的盈利能力，应该在销售收入上做好文章，大力拓展业务、增加产值，同时可以积极利用规模性经营降低可变成本，也就是说，增加销售即是增加利润。

          （三）主要财务指标分析

      1、偿债能力分析

     （1）短期偿债能力分析（见下表）。从上述指标可以看出，流动比率、速动比率的指标不是太理想，但现金比率逐年好转。popo年oppop月末，该企业流动比率、速动比率分别为0.850.60，分别比上年末增加0.17、0.06.

   

 （2）长期偿债能力分析（见下表）。从上述指标可以看出，该企业的长期偿债能力逐年增强。

      

2、盈利能力分析（见下表）。从上述指标可以看出，该企业有较强的盈利能力，产品的盈利空间较大，利润获取现金的能力较强。从该企业所有者权益增长看，所有者权益逐年增加，表明该企业通过内部经营积累资金、提高盈利的能力较好。

     3、营运能力分析（见下表）。从上表可以看出，应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等指标逐年好转，该企业的营运能力分析已经呈现良性发展的趋势。

     4、现金流量分析（见下表）。该企业20##年经营性、投资性、融资性现金净流量分别为4681万元、-2107万元、-183万元，现金净流量2391万元大于零，企业有现金可以偿还债务。

     5、负债及或有负责结构分析（见下表）。该企业的负债结构日趋合理，一方面企业积极减少银行融资，从很大程度上缓解企业对金融机构融资的巨大压力，另一方面通过应付账款、其他应付款等的融资方式，在合理的范围内筹集资金。

    （四）财务综合评价

    该企业所从行业符合国家产业政策，产品有市场、市场占有率有明显提高，有较高的盈利水平，利润有较强获取现金的能力，从第一还款来源来看，贷款风险呈现逐步减小的趋势；企业各项管理有明显优化，从其经营业绩可得到印证，从企业经营角度看，经营风险逐步减少。但我们也注意到，该企业资产、负债结构不理想，资源配置、财务结构有待进一步优化，资金来源的单一性与资产结构的不合理性已经在一定程度上影响企业超常发展，偿还债务（主要是银行贷款）的压力较大，总资产特别是固定资产的运营效率还较低，对企业整体贡献率有待进一步提高。为此，我们应该与企业一道积极探索，充分发挥各自的优势，共谋双赢。

四、客户资信状况

（一）开户情况、基本帐户行、近两年度评级分类、授信额度及使用情况、本年度信用等级及动态测评情况

1、开户情况。该企业在我行开立基本存款帐户，从目前情况看。该企业在d行、y行、t行、y行均开立一般结算帐户。

2、信用等级情况。上年度信用等级为AA+，本年度信用等级为AA+,动态测评为AAA

3、授信及用信情况。kkkkk年度，该企业授信额度为iiii万元（贷款yyyy万元、低风险rr万元），实际占用我行信用yyyy万元（贷款iiiii万元、低风险eee）；sssss年度，该企业授信额度为wwww万元（贷款rrrrrr0万元、低风险rr万元），实际占用我行信用wwwww万元（贷款rrrrr万元、低风险tttt万元）。

（二）报告期的信用总额及明细，我行信用总额及明细、对外担保总额及明细

1、该企业c年12月31日总信用情况。该企业各种银行信用x万元，其中d行信用x万元（贷款x万元、存单质押贷款x万元）占比57.73%，中行贷款x万元，占比36.96%，信用社贷款5x万元，占比5.31%。

2、该企业x年7月31日总信用情况。该企业各种银行信用x万元，其中r行信用x万元（贷款x万元）占比37.33%，e行信用x万元（贷款3980万元、20%银票x万元），占比62.67%。

3、该企业两了时点均无对外担保。

（三）其他金融机构对该客户的信贷策略及营销手段

w行主要是依据抵押物情况核定其信用，信用政策较保守；r行、e行等通过积极营销拟发放保证担保贷款，实行基准利率。

五、担保情况分析

（一）我行及他行存量信用的担保情况

1、从我行x年7月末x万元贷款的担保情况看，设备抵押贷款1950万元，保证担保贷款x万元。

2、从f行x万元信用的担保情况看，房产抵押贷款x万元，设备抵押用信x万元。

（二）对拟发生信贷业务计划采取的担保情况

1、保证担保。采用我行认可的黄金客户或重点客户或优良客户提供保证担保，严格按照我行信贷管理的要求办理。

2、抵押、质押担保。对于房产及土地使用权（国有出让），按照评估价值，权利价值严格控制在评估价值的60%以内；质押贷款按照各类质物的性质，确定合理的权利价值，确保零风险。

六、经办机构的管理能力评价

   （一）从存款、贷款和利润分析（见下表）。存款逐年稳步增长，货款保持在1亿元左右，利润增长较快。

（二）从信贷管理情况分析（见下表）。客户的数量逐年减少，主要是自然人客户及限制淘汰法人客户的退出;信贷三化管理一直维持在二级;客户经理为y人，其中y yuyue人（年龄y岁----------），中专e人（分别为y岁、y岁、y岁-----------------）。

 （三）从客户对我行的综合回报情况分析（见下表）。从下表可以看出，不管是资产业务、负债业务，还是中间业务，该企业对我行的回报率逐年加大。

七、法人信贷客户分类认定依据

根据《中国CCC银行AAA省分行法人信贷客户分类及授信管理办法》第七条（一）之条件：该企业所在行业发展前景较好，生产设备档次较高，工艺技术先进，产品科技含量较高，已经建立了“产权明晰、责任明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度，内部经营管理水平较高;信用等级为AA+(AA级以上);资产负债率为y%（y%心下）;注册资本为y万元（y万元以上），净资产为y万元（y万元以上）;净资产利润率为y%(大于y%);经营性现金净流量为y万元（大于零）;已经建立现代企业制度，管理层素质良好，内部经营管理较好;无不良信用。符合我行优良客户的条件。

八、最高综合授信额度核定

1、上年度授信额度使用情况

上年度该企业为我行优良客户，核定授信y万元，c年末实际使用y万元，全部是贷款，其中存单质押贷款y万元。

2、销售增长率

三年平均销售增长率为29.63%，小于c年度销售增长率，同时年末利润率同比增加2.61%>0,因此调整后的销售增长率为29.63%（见下表）。

3、百元销售贷款占用率（剔除项目贷款）

该企业年贷款平均占用y万元，年销售为y万元，百元销售贷款占用率=7110÷13825×100%=49.73%（>20%），增量信用的销贷率可以参照20%（见下表）

4、最高理论授信额度、实际信用需求及拟核定的授信额度

（1）最高理论授信额度的测算

依据《中国a银行AAA省分行法人信贷客户分类及授信管理办法》，采用资产负债率法，根据该企业c年12月末资产负债表，经测算，该企业20##年度最高理论授信额度=【6091+（2.33×21953-3.33×13516）】×1=c万元。

（2）企业实际年度信用需求

该企业20##年度信用需求=6091+13825×29.63%×20%=c万元。

（3）拟核定的授信额度

该企业最高论授信额度为12233万元，信用需求为7000万元，由于最高理论授信大于年度信用需求，以该企业的年度信用需求作为确定授信额度的主要依据，拟核定其授信额度为7000万元（贷款c万元、低风险c万元）。

5、拟核定授信额度的用款计划说明

增量授信全部用于该企业本年流动资金投入，力保全年实现销售收入2亿元。

九、信贷风险分析及其防范

首先，全方位、多渠道关注该企业的行业发展趋势、产业政策，防止因行业、产业政策变化对企业经营造成重大影响;其次，积极关注企业的财务状况，防止因企业财务风险而引发的贷款风险;其三，密切关注企业的各项管理，特别是加强存货、应收帐款的管理，提高资金特别是贷款的周转效率，防止因企业管理原因而造成的贷款风险;其四，要严密担保手续，确保担保合法、有效;最后，作为贷款人，要严格贷款的调查、审查，加强管理、动态监测，把贷款风险降低到最低限度。

十、综合意见

该企业所在行业发展前景较好，生产设备档次较高，工艺技术先进，产品科技含量较高，已经建立了“产权明晰、责任明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度，内部经营管理水平较高；信用等级为AA+（AA级以上）；资产负债率为y%（y%以下）；注册资本为y万元（y万元以上），净资产为y万元（y万元以上）；净资产利润率为3y%(大于y%)；经营性现金净流量为y万元（大于零）；已经建立现代企业制度，管理层素质良好，内部经营管理较好；元不良信用。符合我行优良客户的条件。同意推荐该企业为我行优良客户，并核定授信7000万元（贷款y万元、低风险y万元）。